El acceso al mercado de capitales e instrumentos de ahorro alcanzó un hito inédito en el país: la industria de fondos mutuos superó los 4 millones de partícipes al cierre de septiembre de 2026, sumando a más de 300.000 nuevos usuarios en tan solo 12 meses. El salto responde a una aceleración sin precedentes; mientras que sumar cada uno de los tres primeros millones tomó entre 7 y 8 años y medio, el cuarto millón se incorporó en apenas 3 años y medio.

Detrás de este ritmo se encuentra la confluencia entre la digitalización, la rebaja en barreras de entrada y la oferta de montos mínimos accesibles. Hoy, cerca del 90% de los inversionistas ingresa con aportes mínimos de $10.000 o menos, y siete de cada diez perciben ingresos mensuales de hasta 1,5 millones de pesos. Paralelamente, las series de inversión 100% digitales pasaron de representar un 3% a un 19% del total de la industria.

La tecnología como catalizador de la inclusión

Para Diego Veroiza, gerente gremial de FinteChile, la entrada de plataformas digitales ha sido el elemento transformador para ampliar el acceso a nuevos segmentos: "Eso es democratización y acceso a inversión a un sector de la población que en el pasado probablemente no hubiese pensado en hacerlo. De todas luces es gracias a la entrada de la tecnología; se traduce en que existan menores barreras a la entrada", afirmó Veroiza.

Asimismo, el ejecutivo destacó el quiebre comunicacional que las empresas tecnológicas han introducido en el mercado: "Hay, al menos desde la industria fintech, una narrativa que es mucho más cercana al consumidor, muy cercana al ahorrante. Es decir, de hacerles entender cómo funciona el producto, entregarles educación financiera".

Reducción de costos y diversificación de alternativas

Desde la Asociación de Fondos Mutuos, su gerenta general, Macarena Ossa, atribuyó esta aceleración a tres factores estructurales: "Esta aceleración se explica principalmente por el acceso digital, por menores costos y una oferta más amplia de alternativas".

La ampliación de instrumentos también ha impulsado alternativas complementarias como los fondos cotizados en bolsa (ETFs). Sobre esta dinámica, Vicente Rotman, CTO y cofundador de Zesty, detalló las diferencias de costo y gestión operativa: "Los fondos mutuos por lo general tienen una administración activa; es decir, hay un grupo de expertos que están decidiendo y moviendo las inversiones de manera activa. Y los ETFs se mueven por lo general de manera más automática (...) son mucho, mucho más baratos que los fondos mutuos".

En esa misma línea, Fernando Suárez, Senior Portfolio Manager de Fintual, apuntó a la transparencia comunicacional como eje de atracción para nuevos usuarios: "Creo que tiene que ver un poco con que también ha mejorado la comunicación desde parte de empresas como, por ejemplo, Fintual, en que logramos transparentar y explicar bien qué es lo que es un fondo mutuo, qué beneficios tiene un fondo mutuo desde una perspectiva tanto de inversiones como por la diversificación que tiene".

El reto pendiente: cerrar la brecha entre acceso y educación

A pesar de la masificación de herramientas digitales, la academia advierte sobre los riesgos de confundir facilidad operativa con comprensión real del riesgo.

Mario Tessada, director del Magíster en Finanzas de la Universidad de los Andes, alertó sobre las falsas expectativas de retornos garantizados: "Se conjuga una mayor oferta de actores, una facilidad de instrumentos (...) Todo el mundo cree que por tener buenas rentabilidades, estas rentabilidades van a ser siempre buenas en el futuro, pero es un tema de información y conocimiento de las personas".

Por su parte, Patricio Valenzuela, académico de la Escuela de Negocios de la Universidad Adolfo Ibáñez (UAI), enfatizó la necesidad de robustecer la formación financiera ante eventuales volatilidades de mercado: "Es importante mencionar que hay una especie de brecha entre el acceso a los productos financieros y el conocimiento para poder ocuparlos de manera oportuna (...) La gente sabe que es un instrumento de ahorro, de inversión; sin embargo, no tiene tan claro cómo están compuestos todos estos fondos mutuos. Hay que trabajar mucho en temas de educación financiera para que la población pueda efectivamente sacar provecho de estos servicios y productos financieros, y no solamente después enfrentarse a ciertas crisis o ciertos shocks negativos donde el resultado de nuestras inversiones no necesariamente es lo que uno esperaba".